최근 가상화폐에 대한 관심이 커지면서 어떤 가상화폐에 투자를 해야 할지 고민하는 사람이 점점 더 많아지고 있다. 요즘 투자자들 사이에서는 리플(XRP)가 가장 많이 화제가 되고 있다. 최근 여러가지 호재가 겹치기도 했고, 가격도 급등했기 때문이다.
이 글에서는, 리플의 간단한 배경을 설명하고, 이에 대한 찬반 논쟁을 객관적으로 다룬 다음, 경제적 관점에서 리플의 잠재력을 예측해보고, 실제 투자시에 발생할 수 있는 잠재적 위험에 대해서도 알아보도록 하겠다.
리플(XRP)
2012년에 공개된 리플의 목적은 자체적인 실시간 총액결제 시스템 (Real-Time Gross Settlement system, RTSG)를 통해 “안전하고, 신속하면서도 비용은 거의 들지 않는 국제적 금융 거래를” 구현하고 환전 및 송금 네트워크를 담당하는 것이다.
리플의 분산형 오픈소스 인터넷 프로토콜 합의 통화(Consensus Ledger)는 리플을 은행 그리고 금융기관들의 시스템과 리플을 통합하기 위한 기본이 되는 기술을 위한 목적으로 만들어졌다.
리플은 비트코인과 다른 가상화폐들과는 다음과 같은 부분에서 차이점을 보인다.
리플의 공통 공유 원장은 각 거래 이전에, 합의된 노드의 전체 네트워크를 비교하는 대신, 독립적인 공식 서버에서 각자의 거래 기록만을 비교한다. 이 덕분에 다른 가상화폐들 보다 훨씬 빠른 거래 속도를 보장한다.
프로토콜이 오픈 소스로 공개되어 있긴 하지만, 비트코인과 같이 플러그 & 플레이 솔루션으로 만든 것이 아니며, 크라우드 소싱에 의존하지 않는다.
비트코인, 라이트코인, 이더리움 그리고 다른 가상화폐들과는 달리, 리플은 여러 제도권 금융기관들을 통해 즉각적인 유동성을 보장받고 있으며, 실물 재화를 구매할 수 있는 구매력을 가지고 있다. 이 같은 이유 때문에, 리플을 다른 가상화폐들과 동일한 방식으로 평가하는 것은 합리적이지 않다.
가치 측면에서 고려해보자면, 리플은 상품(Commodity)가 아니라 현금(Cash)에 가깝다. 따라서 내재적 가치로 평가하는 이더리움(ETH) 그리고 다른 가상화폐들과는 전혀 다른 방식으로 평가되지만, 반대로 그 덕분에 리플은 훨씬 더 빨리 보급될 수 있다. 대중들이 이해하기 쉽기 때문이다.
명심해야 할 것은, 시장에서 받아들여지지 않으면, 가상화폐가 얼마나 혁신적인 기능을 가지고 있던 간에 어떠한 가치도 없다는 것이다.
공개 후 단 4년만인, 지난 2017년 5월 1일, 세계 최초로 일본에서 47개 인행으로 이루어진 컨소시엄과 함께 실시간 국내외 송금에서 리플 상용을 공식화했다.
이 같은 이벤트 덕분에, XRP가격은 $0.05158에서 단 16일만에 $0.43달러로 급등했다. 이 같은 급등은 투기에 의한 것일까? 아니면 장기적인 가치 상승의 전조인 것일까?
진짜 가상화폐가 아니다
이 문제를 거론하는 사람들은 아마 리플이 진짜 가상화폐가 아니라는 점을 지적하고 싶을 것이다. 리플은 주요 금융기관들이 특정한 목적을 위해 개발하고, 통제하고 있는 가상화폐이다. 이는 세계적인 합의가 필요하지 않다는 것을 의미한다.
가상화폐의 무정부성, 통제불가능성을 지지하는 사람들에게 이 같은 리플의 특징은 부정적인 것으로 받아들여지겠지만, 제도권과 대중들에게는 큰 장점으로 받아들여질 수 있다.
규제 – 아직 대부분의 가상화폐들은 정부기관의 승인을 받지 못하고 있다. 비트코인과 이더리움과 같은 가상화폐들을 규제하는 기관들이 없기 때문에, 몇 달 전, 이들 가상화폐로 ETF를 만드려는 시도가 SEC의 반대로 무산되었다.
만약 믿을 수 있는 규제기관이 함께 한다면, 미국을 비롯한 각국 정부의 공식적인 승인을 받는 것이 한결 더 수월할 것이다. 그렇게 되면 거대은행들 뿐만 아니라, 대부업자들 같은 소비자 대출기관에서도 리플이 신용을 얻을 수 있게 될 것이고, 이는 곧 대다수 대중들에게도 쉽게 받아들여진다는 것을 의미한다.
합의 – 리플이 작동하는 방식은 비트코인의 글로벌 합의와는 다르다. 이 말은 즉, 비트코인과 달리 거래 규모와 관계 없이 거래 체결시간을 짧게 유지할 수 있다는 것을 의미한다. 게다가, 모든 거래가 분산 원장 기술 (DLT) 기준을 만족하기에, 많은 금융기관에서 보험에 가입할 수 있는 요건을 갖추고 있다.
제도적 관리 – 리플이 제도적 관리를 받고 있다는 것은 이미 많은 사람들이 알고 있을 것이다. 비록 일반인들이 일부는 실사용 목적으로, 또 일부는 투기적 목적으로 리플을 바라보고 있지만, 사실 일반인들보다는 세계은행과 SWIFT가 리플을 더 중요하게 생각하고 있다.
신중함 – 리플은 거대 금융기관들이 주도하고 있다. 애초에 리플의 탄생이 금융시장에서 사용하기 위한 목적이었기 때문이다. 이 말은 즉, 여러 금융 규제를 준수하는 것이 리플의 구체적인 목표라는 의미이다.
경제적 가치 이미 언급했듯, 리플은 금융 기관들과 금융 소비자들에게 엄청난 이득을
가져올 수 있다. 금융 기관들과 금융 소비자들은 (2013년
기준) 연간 3580억 달러 이상의 비-현금 국가간 거래를 하고 있으며, FOREX(외환)시장에서는 매일 5.1조 달러 이상의 거래가 이루어지고 있다.
스코틀랜드 왕립은행의 보고서에 따르면, 이 같은 시장 규모는 매년 7.5% 이상씩 성장하고 있는데, 이 중 중국과 아시아 신흥국가가 21% 이상의 성장을 담당하고 있다고 한다.
이는 엄청난 숫자이다. 그러나 XRP의 적절한 가치를 알아보기 위해서는 최근 분산원장기술(DLT)를 채택한 일본 인도, 중부 유럽과 아프리카&중동(CEMEA) 지역 국가들에 대해서 자세히 살펴볼 필요가 있다.
일본 일본은 명목 GDP기준으로는 세계에서 3번째(6.11조 달러), 구매력
기준(PPP)으로는 세계에서 4번째, 그리고 선진국 중에서는 미국에 이어 2번째 경제 규모를 자랑한다.
현재 일본의 일인당 GDP는 $48,412(미국은 $56,430)이며, 일본의 주요 교역 상대국은 미국, 중국, 홍콩, 오스트레일리아와 우리나라이다.
일본은 올해 초, 이미 리플(XRP)를 법정통화로 채택했다. 일본의 이런 선택이 무역 상대국(중국, 미국 제외)들 역시 XRP를 채택하도록 하는 압력으로 작동할 수 있다.
만약 리플이 일본내 P2P, P2B&B2B거래의 25%만 차지한다고 해도, 이는 일본 경제의 20% 이상이 리플로 거래된다는 것을 의미한다. 이 말은 다시, 일본에서만 매년 1.27조 달러 규모가 리플로 거래가 이루어진다는 것을 뜻한다.
현재 비트코인의 전체 시장규모가 약 300억달러 수준임을 감안한다면, 엄청난 규모라고 할 수 있다. 비트코인과는 달리, 리플은 이미 일본에서 법정통화로 지정되었기 때문에, 각종 재화나 서비스로 교환할 수 있으며, 일본 국내에서 광범위하게 유통될 수 있는 가능성이 높다는 것을 고려해야 한다.
인도 인도의 Axis 은행은 지난 4월, 은행업무를 간편화하고 소비자의 편의를 도모하기 위해 국가간 송금 업무에서 분산원장 기술(DLT)를 도입한다고 발표했다.
발표 15일 전, 또 다른 거대 금융기관인 Yes Bank 역시 같은 이유로 리플을 도입한다고 발표했다. 만약 지금과 같은 속도로 리플이 점차 인도에서 보급된다면, 리플로 이루어지는 거래가 인도내에서만 연간 8000억달러 규모에 달할 것으로 예상된다.
경제적 관점에서 본다면, 인도에서의 리플 거래의 확산은 매우 흥미로운 부분인데, 인도에서 고용의 50% 이상은 아직 농업 분야에 치중되어 있다. 이 말은 즉, 인도의 엄청나게 많은 소비자들의 소비 분야에서 리플이 보급된다는 것을 의미하기 때문이다.
인도에서 리플을 채택한 은행이 단 2개뿐이고, 이들이 채택한 가상화폐가 리플 뿐만은 아니기 때문에, 인도에서 리플이 시장의 대부분을 차지할 수 있을 것이라는 기대는 하기 어렵다. 후자가 아마 가장 중요한 변수 중 하나일 것이다.
인도에서 다양한 가상화폐가 거래되고 있다는 것은, 리플의 시장 점유율이 낮아질 수 있다는 것을 의미하기 때문이다. 그러나 보수적 전망에 따르더라도, 리플은 인도의 전체 시장거래의 10% 정도를 차지할 수 있을 것으로 예측된다. 연간 3000억달러 규모이다.
인도에서 리플의 앞날을 예측할 때 생각해봐야 할 것은, 인도는 BRIC의 일원이며, 그 중 13%의 경제규모를 가지고 있다는 것이다. 만약 인도에서 리플이 성공을 거둔다면, 다른 국가에서도 XRP의 도입을 가속화 할 수 있을 것이다.
UAE UAE에서 가장 큰 은행인 아부다비 은행은 리플의 DLT기술을 도입해 국외 송금 업무를 제공하고 있다. UAE는 중동의
금융허브로 사우디, 카타르 같은 인근 국가들에 막대한 영향을 미치고 있기 때문에, 중동을 비롯한 아프리카와 중부 유럽까지 리플을 도입할 수 있는 계기가 마련되었다.
UAE 경제에서 가장 큰 비중을 차지하고 있는 것은 에너지 분야이지만, 부동산과 금융 부분이 바로 뒤를 쫓고 있다. 비록 UAE의 GDP는 일본에 비해 매우 작지만(약 3700억 달러), 리플이 UAE의 전체 거래에서 최대 31%까지 차지할 수 있을 것이라 예상된다.
이는 UAE의 인구가 900만에 불과한 반면, 이들 중 대다수가 금융분야에 종사하고 있기 때문이다. (혹은 엄청난 지출을 하거나)
잠재적 위험
리플이 SWIFT와 경제&금융시장에서 달러의 지배적 위치를 흔든다면, NSA와 같은 미국의 정보기관이 리플을 해킹하고 중국이나 북한에게 덮어씌우는 일 정도는 얼마든지 가능한 시나리오다.
이란의 핵시설을 다운시켜버린 스턱스넷이나, 워너크라이 같은 악성코드에 비하면 리플정도는 식은 죽 먹기에 가까울 것이다. 반중앙집중 방식을 채택한 리플은 거래속도나 규제분야에서는 상당한 강점을 가지고 있지만, 반대로 말하면 보안문제에서는 안심할 수가 없다는 것을 의미한다.
가능성 있는 일들 다음과 같은 가정 아래, 앞으로 수년 안에 일어날 가능성 있는 시나리오를
생각해보자
앞으로 2년안에 XRP가 일본내 거래의 20%, 인도 GDP의 절반 그리고 UAE GEP의 31%를 차지함 (이들 국가의 GDP 합계, 대략 7조달러)
XRP의 동전 개수는 1000억개
위 국가들을 제외하고 다른 국가에서는 XRP 채택 X
리플에 대한 신뢰를 저해하는 해킹과 같은 재앙적인 이벤트 X
각국에 대한 투기, 수요급등, GDP성장 등을 배제
위 같은 가정아래 예측해본다면, 리플의 시장 규모는 총 1.75조 달러, 각 코인의 가격은 17.5달러에 이를 것으로 예상된다. 만약 오늘 가격 대략 0.4달러에 리플에 투자한다면, 4262%의 수익을 올릴 수 있다는 것이다.
개인적으로는 실제로 이와 같은 시나리오대로 흘러가고, 위 가정에서 배제 했던 투기적 수요와, 다른 국가들의 추가적 법정화폐 채택 등을 고려한다면, 최대 30달러까지 상승하는 것도 가능하다고 생각한다. 다시 말하지만 위에서 말한 숫자들은 USD 기준 거래량에 기반한 보수적인 전망이라는 것이다.
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